El 2022 cerró como el peor año en la última década en cuanto a la pérdida de riqueza de las familias.

No solo la inflación superó los dos dígitos, lo cual afectó directamente a la capacidad de compra de los salarios, sino que también los inversores perdieron mucho dinero. 

La caída fue generalizada en casi todos los mercados: bonos, acciones, criptomonedas y en algunos países el valor de los inmuebles. 

Entonces, ¿Qué podemos esperar en 2023? ¿En realidad puede ser tan malo como lo pintan?

¿Y cómo es posible sacarle provecho a esto para proteger nuestras finanzas e inclusive multiplicar nuestro dinero?

Para conversar sobre estos temas tenemos de invitado al Economista Ernesto Revello Sánchez, Co-Fundador y Estratega de Planes de Inversión de Cumbre Capital Partners.

¿Cuáles son las perspectivas de crecimiento económico, inflación y desempleo para el 2023?

"Ya todos los analistas, bancos e instituciones internacionales concuerdan que hemos entrado en un nuevo ciclo económico, poco común en la historia moderna: denominado estanflación. 

Es cuando tenemos bajo, nulo o negativo crecimiento económico y una inflación elevada, por encima del promedio histórico.

Concretamente, estamos hablando de que las economías avanzadas reducirán su crecimiento a la mitad de lo que venían creciendo en 2022.

Es como si te cortaran el sueldo a la mitad. Imagina algo así.

Por su parte, la inflación se mantendrá elevada por encima del 6%-8% y ya eso es 3 o 4 veces más elevado que lo vivido en los últimos 20 años. 

Hemos visto que la inflación se ha venido reduciendo, pero la historia indica que pueden venir una o dos olas más de picos de inflación. Así que no hay que bajar los brazos.

Esto va a impactar en el consumo de los hogares, por un lado.

Y por otro, la nueva contratación por parte de las empresas se revertirá, ya que tendrán que despedir personal para mantenerse a flote. 

Ya lo estamos viendo en el sector tecnológico en EE.UU. Y lo vamos a sentir en otros sectores de la economía a nivel mundial.

En conclusión: tendremos muy bajo crecimiento del PIB (1%), inflación enquistada en torno al 6%-8%, y una mayor tasa de desempleo. "

¿Y en ese escenario, se mantendrá la subida de tipos del Banco Central Europeo y cuál podría ser su impacto en las finanzas de las familias y empresas?

"El BCE no tiene otro remedio que imitar las decisiones de la FED de EE.UU., con el agravante de que la inflación en Europa es más compleja, por el componente del impacto de la guerra entre OTAN, Ucrania y Rusia en el costo de la energía, materias primas industriales, fertilizantes y alimentos.

Por tanto, la subida de tipos de interés seguirá en 2023 para intentar contener la inflación vía un menor consumo de los hogares y la paralización de la economía europea. 

De forma concreta, a partir de ahora será más costoso pedir prestado y/o pagar las deudas anteriores. 

Financiar el funcionamiento de los Estados, la expansión de una empresa, el consumo de los hogares y las hipotecas serán mucho más caro. 

Y cuando digo más caro, me refiero a que por ejemplo, el Euribor hipotecario ha pasado de 0% a 3% en menos de seis meses. Eso equivale a decir que te subieron el coste del dinero en 3 veces, el triple. 

Algo se va a romper en Europa y podríamos observar un evento crediticio o de default de gran magnitud en 2023. O un default masivo de empresas y familias. Y eso podría arrastrar a los bancos de la región.

Por otro lado, los ahorradores creerán que su dinero paralizado en el banco está ganando intereses, pero si le quitas la inflación la rentabilidad sigue siendo muy negativa. Eso se llama represión financiera."

 ¿Cómo ves al sector inmobiliario, que es tan importante para la economía española y considerado un refugio para el ahorrador conservador?

"La vivienda es una herramienta indispensable para el ser humano y suele ser sinónimo de riqueza. 

En EE.UU., por ejemplo, las propiedades inmobiliarias representan la mitad de los activos totales en poder del sector privado. En España es algo similar, quizás no tan elevado.

Eso hace que el sector inmobiliario refleje la salud de cualquier economía. 

Cuando el sistema inmobiliario entra en crisis, la probabilidad de que el problema se traslade a toda la economía es muy alta. 

Ya estamos viendo el inicio de la caída del valor de los inmuebles en muchas partes del mundo y el aumento del esfuerzo hipotecario de las familias.

Fíjate este dato alarmante: el porcentaje de los ingresos que destinan las familias para pagar hipotecas ha subido del 30% al 40% en España. Y vamos rumbo a los niveles previos que se observaron antes de la crisis financiera del 2008, que eran del 50%.

Eso reduce la riqueza de los hogares y por tanto compromete cualquier decisión de consumo futura. 

Una noticia positiva, es que en España no se espera una caída en los precios reales de las viviendas, como sí lo estamos viendo en Alemania, donde los inmuebles pueden caer hasta un 20%, según algunas estimaciones. 

La razón principal, es que aquí nunca hemos estado en niveles de burbuja especulativa. Esto según el Índice de Burbujas Inmobiliarias del banco UBS.

Así que en España se espera que los precios de los inmuebles se mantengan elevados por un tiempo más y favoreciendo el modelo de negocio del alquiler a largo plazo.

La razón es muy simple: las hipotecas se hacen cada vez más costosas y los salarios más bajos si los ajustamos a la inflación. Así que la única salida para las familias será vivir alquilados por muchos años.

El mercado del alquiler se va a seguir disparando como modelo de negocio e inversión."

¿Y qué podemos esperar del resto de los activos de inversión en 2023, como acciones, bonos, oro y Bitcoin?

"En un entorno de estanflación, todas aquellas empresas que no vendan bienes y servicios esenciales van a sufrir. Principalmente, las acciones tecnológicas. Y eso arrastrará a los grandes índices bursátiles en su conjunto. 

Por su parte, los bonos ya no serán refugio para el ahorrador conservador porque están mostrando una correlación positiva con las bolsas. Es decir, si las bolsas caen, los bonos caerán también. Antes esta relación era inversa. Ya no. 

La típica cartera de inversión 60% renta variable (acciones) y 40% renta fija (bonos) se va a ver muy perjudicada, tal como sucedió en 2022, cuando los bonos redujeron su rentabilidad en -17% y las acciones en más del -20%.

Por su parte, los activos digitales como el Bitcoin se mantendrán estables en 2023, sin grandes subidas mientras no haya una relajación en las tasas de interés de la FED y no se reanude la inyección de liquidez en la economía. Sin liquidez no habrá mercado alcista persistente en las cripto. 

Los grandes capitales están esperando las nuevas regulaciones y que el mercado se auto-depure con las últimas quiebras de exchanges. 

Finalmente, el oro y la plata serán los grandes ganadores en 2023, tal y como sucedió el año pasado, cuando ambos pudieron subir de precio en 9% y 7% aproximadamente, si los medimos en euros. 

Así que una forma efectiva de protegerse en 2023 será ahorrando en metales preciosos físicos. "

¿Y hablando de protección, cuáles podrían ser las opciones para proteger nuestro dinero y finanzas personales de todo lo que vendrá?

"Como siempre lo indicamos en Cumbre Capital, toda familia debe aprender a invertir en inflación y en escasez. Es decir, convertirse en antifragiles, los que evolucionan con el caos.

Y esto solo se logra ganando conocimientos e invirtiendo en todos aquellos activos que subirán de precio por su naturaleza escasa. 

En 2023, recomendamos primero: 

· Organizar y planificar las finanzas del hogar.

· Conocer nuestro propio dinero, es decir, saber de dónde viene y hacia dónde se va.

· Intentar reducir los pequeños y grandes gastos.

· Desarrollar nuevas habilidades para monetizar y generar ingresos adicionales.

· Aumentar el valor profesional para evitar ser despedidos.

· Y por supuesto invertir, invertir, invertir. 

Y entre las opciones de inversión ganadoras en 2023 tenemos:

· Activos reales: el oro y la plata física; inmuebles de alquiler. 

· Activos de papel: acciones, ETFs, Fondos de Inversión y PIAS que contengan una diversificación en materias primas, en empresas de energía e hidrocarburos, de consumo masivo, farmacéuticas, de servicios públicos y de países emergentes como China e India; también bonos del tesoro de EE.UU. indexados a la inflación (TIPS), y REITs o SOCIMIS para recibir ingresos pasivos.

· Activos alternativos: crowdfactoring y crodwdlending, que no están correlacionados con ninguno de los anteriores y permiten obtener ingresos pasivos sin correr el riesgo de las caídas de las bolsas. 

· Activos digitales: una porción adecuada en Bitcoin para posicionarnos antes que llegue el Halving en 2024.

Todo esto se puede hacer con muy bajas aportaciones de capital, desde 50 euros se puede invertir en casi cualquier cosa. 

Los invitamos a que nos sigan en nuestra web y redes sociales (Instagram y LinkedIn) de Ernesto Revello y de Cumbre Capital Partners. 

www.ernestorevello.com y @ernesto.revello en Instagram.

www.cumbrecapitalpartners.com y @cumbrecapital en Instagram.

Por allí podrán acceder a muchas clases grabadas que explican estos temas de manera sencilla para todos. 

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Es momento de elevar el IQ financiero para proteger sus finanzas personales y construir un mejor futuro para sus familias.

"Muchas gracias al Equipo de Cultura Emprende y nos vemos en una próxima oportunidad."